Skip to main content
Søg
Menu
Luk menu
Danmark
  • da
  • en
  • Sweden
  • Norway
  • Finland
  • Nordic
  • Global
  • da
  • en
Danmark
  • Sweden
  • Norway
  • Finland
  • Nordic
  • Global
  • Medarbejdere
  • Sektorer

    Detail

    Energi og forsyning

    Fast ejendom

    Finansiel sektor

    Forsikring

    Forsvar og sikkerhed

    Hotel, restauration og fritid

    Industri

    Landbrug og fødevarer

    Life Sciences

    Medier, sport og entertainment

    DLA_Ikon_Hospitality_and_Leisure-02

    Minedrift

    Shipping, transport og logistik

    Teknologi

  • Fagområder

    Fagområder

    Corporate M&A

    Ansættelsesret

    Energi og infrastruktur

    Finans

    IP og teknologi

    International handel, regulatoriske og offentlige forhold

    Insolvens og rekonstruktion

    Retssager, voldgift & undersøgelser

    Fast ejendom

    Skatteret

  • Karriere
  • Nyheder
  • Om os
  • DLA Piper Insights: ESG
  • Events
  • Podcasts
  • Webinarer
  • Videoer
  • Publikationer
  • Kontakt
Tilmeld dig vores nyhedsbreve
Aktuelt
For hvilke aktieoptionsordninger gælder de ”nye” regler i aktieoptionsloven fra 2019?

For hvilke aktieoptionsordninger gælder de ”nye” regler i aktieoptionsloven fra 2019?

Michael Klejs Pedersen
Michael Klejs Pedersen
Advokat
Senior Director
Sara Gade Løgsted
Sara Gade Løgsted
Advokatfuldmægtig
nyhed
12 feb 2024
Faglig nyhed

I 2019 blev reglerne omkring "good-leaver” og ”bad-leaver” i aktieoptionsloven afskaffet. Sø- og Handelsretten har for nyligt taget stilling til, hvornår de nye (og gamle regler) gælder for aktieoptionsordninger.

I den konkrete sag havde tre medarbejdere fået tildelt aktieoptioner m.v. - også efter 2019 -, der endnu ikke var modnet på tidspunktet for medarbejdernes fratrædelse. Det var derfor af betydning, om medarbejderne var opfattet af de nye regler fra 2019 eller de gamle regler i aktieoptionsloven fra 2004. Hvis medarbejderne var omfattet af de gamle regler, da ville de bevare retten til tildelte, men endnu ikke udnyttede aktieoptioner m.v., såfremt de kunne betragtes som ”good leavers”.

Lovgrundlag

Den 1. januar 2019 trådte 2019-aktieoptionsloven i kraft, der bl.a. ophævede 2004-aktieoptionslovens § 5.

Det fremgår af forarbejderne til lovændringen, at 2019-aktieoptionsloven finder anvendelse for ordninger, der etableres efter lovens ikrafttræden. Ordninger, der er etableret inden den 1. januar 2019, løber indtil videre, indtil de eventuelt ændres.

Det fremgår af 2004-aktieoptionsloven § 5 at:

”Hvis ansættelsesforholdet ophører på grund af arbejdsgiverens opsigelse, før lønmodtageren udnytter tildelte købe- eller tegningsrettigheder til aktier eller anparter, bevarer lønmodtageren retten hertil i henhold til ordningens eller aftalens udnyttelsesbetingelser, som om lønmodtageren fortsat var ansat. Endvidere bevarer lønmodtageren ret til en i forhold til lønmodtagerens ansættelsestid i regnskabsåret forholdsmæssig andel af de tildelinger, som lønmodtageren ville have haft ret til i henhold til aftale eller sædvane, hvis lønmodtageren havde været ansat ved regnskabsårets afslutning eller på tildelingstidspunktet.

Stk. 2. Stk. 1 finder ikke anvendelse, hvis opsigelsen skyldes lønmodtagerens misligholdelse af ansættelsesforholdet, eller hvis lønmodtageren er blevet bortvist berettiget.”

Bestemmelsen indebærer, at en medarbejder bevarer retten til tildelte, men endnu ikke udnyttede købe- og tegningsrettigheder, hvis medarbejderen kan betragtes som en ”good leaver”. Det vil altså sige, at i de situationer, hvor medarbejderen ikke er blevet bortvist eller i øvrigt har misligholdt sit ansættelsesforhold, vil den pågældende blive betragtet som en ”good leaver”.

Bestemmelsen er som nævnt blevet ophævet i 2019-aktieoptionsloven. For ordninger efter 2019-aktieoptionsloven er det derfor muligt at aftale, at en medarbejder fortaber sine rettigheder til købe- og tegningsretter ved ansættelsesforholdets ophør, herunder også på grund af arbejdsgiverens opsigelse af medarbejderen, og uden at medarbejderen har misligholdt sit ansættelsesforhold.

Den konkrete sag

Tre medarbejdere havde ved deres fratrædelse en række Restricted Stock Units (”RSU”) og aktieoptioner, som endnu ikke var blevet modnet.

Disse var tildelt både før og efter 2019.

Det var således relevant, om tildelingerne var sket i henhold til en ordning, der var omfattet af 2004-aktieoptionsloven.

Medarbejder A’s ansættelsesforhold ophørte i henhold til en fratrædelsesaftale, der var blevet indgået på arbejdsgiverens initiativ. Medarbejder B og medarbejder C blev opsagt, fordi de ikke ønskede at acceptere væsentlige ændringer i arbejdstiden. Opsigelsen af medarbejder B og medarbejder C var derfor sket på arbejdsgiverens initiativ.

Sø- og Handelsrettens dom

Tildelingerne af RSUer til medarbejder A var sket med henvisning til en plan fra 2010, og de var således tildelt i henhold til en ordning, der var etableret før 1. januar 2019.

Retten fandt derfor - ikke overraskende - at tildelingerne var omfattet af 2004-aktieoptionsloven.

Det samme gjorde sig gældende for nogle af tildelingerne til medarbejder B og medarbejder C.

Medarbejder B og medarbejder C var imidlertid også blevet tildelt aktieoptioner med henvisning til en 2019 plan. Spørgsmålet var herefter, om der med 2019-Planen var etableret en ny ordning eller sket en ændring af 2010-Planen således, at 2019-aktieoptionsloven fandt anvendelse.

Retten udtalte, at etablering af en ny ordning eller ændring af en eksisterende ordning i aktieoptionslovens forstand måtte forudsætte, at der var tale om væsentlige materielle ændringer i aktieoptionsprogrammet

Retten fandt, at der ikke med 2019-Planen var sket så væsentlige materielle ændringer i aktieoptionsprogrammet, at det havde karakter af etablering af en ny ordning eller ændring af en eksisterende ordning i aktieoptionslovens forstand.

Retten lagde bl.a. til grund, at der med 2019-Planen ikke var tiltænkt de store indholdsmæssige ændringer i aktieoptionsprogrammet, herunder med hensyn til betingelser for tildeling, modningsperiode, erhvervelseskurs m.v. Dette var understøttet af, at der ikke var sket kommunikation til medarbejderne om etablering af nyt aktieoptionsprogram, samt af overgangen fra 2010-Planen til 2019-Planen var foranlediget af reglerne i amerikansk lovgivning og ikke den danske ændring af aktieoptionsloven.

Retten udtalte i den forbindelse, at den omstændighed at der med 2019-Planen var foretaget sproglige ændringer i forhold til 2010-Planen ikke i sig selv var tilstrækkeligt til, at det kunne anses for en ændring af selve aktieoptionsprogrammet.

Beskyttelsen i 2004-aktieoptionslovens forstand fandt derfor anvendelse.

Retten fandt desuden, at medarbejder B og medarbejder C skulle anses som ”good leavers”, hvorfor de tildelte RSUer og aktieoptioner ikke var bortfaldt.

Derudover havde medarbejderne hver især ret til en godtgørelse på 10.000 kr. for manglende arbejdsgivererklæringer.

DLA Piper bemærker

Det er med dommen fastslået, at lønmodtagere der modtager tildelinger også efter 1. januar 2019 er omfattet af beskyttelsen i om good leaver og bad leaver i 2004-aktieoptionsloven, hvis tildelingen sker på baggrund af en ordning etableret før 2019.

Dommen fastslår endvidere, at afgørende for om der er etableret en ny ordning eller ændring af en eksisterende ordning (fra før 2019) er, om den indeholder væsentlige materielle ændringer. Sproglige ændringer er således ikke tilstrækkeligt

Endelig fastslår dommen, at lønmodtagere har krav på at modtage række oplysninger om ordninger omfattet af aktieoptionsloven i en særskilt skriftlig erklæring, og at dette skal ske på dansk. Hvis denne oplysningspligt ikke overholdes, har den berørte medarbejder ret til en godtgørelse.

Download
Download som PDF
Fagområder
  • Udbud og offentlige kontrakter
  • Life Sciences
  • Minedrift
  • Fast ejendom
  • Ansættelsesret
Sektorer
  • Energi og forsyning
  • Finansiel sektor
  • Hotel, restauration og fritid
  • Medier, sport og entertainment
  • Detail
  • Teknologi
  • Landbrug og fødevarer
  • Shipping, transport og logistik
  • Industri
Share

Relevante nyheder

DLA Piper Global M&A Intelligence Report 2025
nyhed

Global M&A Intelligence Report 2025

23 maj 2025
Faglig nyhed
nyhed

Sø- og Handelsrettens Dom om Kæntring af Flydedok

14 maj 2025
Sager
Alle nyheder
Nyhedsbrev

Tilmeld dig vores nyhedsbreve

Kunne du tænke dig at modtage nyhedsbreve og invitationer til seminarer mm. inden for juridiske områder, der er relevante for dig? Så tilmeld dig et eller flere af vores nyhedsbreve her.
Tilmeld dig her

Hvad kan vi gøre for dig?

Jeg er ikke en robot Læs mere
To prevent bots, crawlers and similar malicious digital agents to spam and misuse webforms, a special checkbox like this can help to block such agents.
© 2025 DLA Piper

DLA Piper Denmark Advokatpartnerselskab

Oslo Plads 2
2100 København Ø
Danmark

DOKK1 Hack Kampmanns Plads 2, Niveau 3
8000 Aarhus C
Danmark

(+45) 33 34 00 00
denmark@dk.dlapiper.com

CVR nr.
35 20 93 52

  • Om os
  • Nyheder
  • Events
  • Podcasts
  • Webinarer
  • Videoer
  • Publikationer
  • Kontakt
  • DLA Piper Global
  • Alumni
  • Cookie politik
  • CSR
  • Legal notices
  • Forretningsbetingelser
  • Presse
  • Privatlivspolitik
  • Oplysningspligt
  • Betalingsoplysninger
  • Kreditorportal
  • Slavery and Human Trafficking Statement
Group 3 Created with Sketch. Group 2 Created with Sketch.
Tilmeld dig vores nyhedsbreve

DLA Piper er en global advokatvirksomhed, der driver virksomhed gennem en række særskilte juridiske enheder. For yderligere oplysninger om disse enheder og DLA Pipers struktur henvises til siden Legal Notices på vores globale hjemmeside. Med forbehold for alle rettigheder. Advokatannoncering.

Nej tak
Nyhedsbrev

Tilmeld dig vores nyhedsbreve

Kunne du tænke dig at modtage nyhedsbreve og invitationer til seminarer mm. inden for juridiske områder, der er relevante for dig? Så tilmeld dig et eller flere af vores nyhedsbreve her.
Tilmeld dig her