Retningslinjerne for anvendelse af begrebet bæredygtig i navngivning af fonde lempes

1. ESMA’s retningslinjer

Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) har gennem sine retningslinjer fastlagt de kriterier, der skal være opfyldt, for at en fond lovligt kan anvende betegnelsen ”bæredygtig” i sit navn. Retningslinjerne indebærer, at fondens navn skal være i overensstemmelse med dens faktiske investeringsstrategi og ikke må skabe en investorforventning, der ikke kan understøttes af porteføljens sammensætning.

Efter ESMA’s præciseringer udgør udgangspunktet, at mindst halvdelen af fondens investeringer skal kvalificeres som bæredygtige for, at betegnelsen kan anvendes uden at være vildledende. Denne tærskel udgør den nedre grænse for, hvornår anvendelsen af betegnelsen kan anses for at være i overensstemmelse med de gældende regulatoriske krav.

2. Finanstilsynets lempede krav

Finanstilsynet har tidligere fulgt retningslinjer om navngivning af fonde, hvor finanstilsynets udgangspunkt hidtil har været at fonde med betegnelsen ”bæredygtig” i navnet, udelukkende skulle bestå af bæredygtige investeringer.

Finanstilsynet vil fremadrettet anvende ESMA’s retningslinjer, hvilket medfører nogle mere lempelige krav for, hvornår en fond må anvende betegnelsen ”bæredygtig” i deres navn. Dette tiltag fremmer en harmoniseret tilgang på tværs af EU, hvilket gør det lettere for investorer at navigere under fælles retningslinjer og samtidig sikrer ensartede rammer for fondsudbydere i EU.

3. Yderligere ESMA krav

Ud over kravet om en fastsat andel af bæredygtige investeringer er fonde, der anvender bæredygtighedsrelaterede betegnelser i deres navn, forpligtet til at overholde de øvrige bestemmelser i ESMA’s retningslinjer. Disse bestemmelser indebærer blandt andet, at investeringerne skal yde et positivt bidrag til opfyldelsen af bæredygtige mål, samt at investeringer i virksomheder, der tilsidesætter internationale standarder, eller som har en væsentlig del af deres omsætning knyttet til fossile energikilder, ikke kan indgå i fondens portefølje. 

ESMA’s retningslinjer kan findes her.

4. Vores bemærkninger

Med Finanstilsynets beslutning om at følge ESMA’s retningslinjer lempes kravene til brugen af betegnelsen ”bæredygtig” i fondes navne. Hvor det tidligere krævede at samtlige af fondes investeringer var bæredygtige, er kravet nu som udgangspunkt mindst halvdelen af investeringerne, som skal være bæredygtige. 

Ændringen skaber en mere harmoniseret regulering på EU-niveau og gør det lettere for investorer at forstå og sammenligne fonde. Samtidig fastholdes krav om, at investeringerne skal bidrage til bæredygtige mål, og at virksomheder med fossile aktiviteter eller brud på internationale standarder udelukkes.

Dermed kan fonde nu anvende betegnelsen ”bæredygtig” i deres navn, såfremt halvdelen af dets investeringer er bæredygtige og navnet ikke er vildledende i forhold til investorernes forventninger.

Finanstilsynets tilkendegivelse om en lempelse af kravene til Fonde der betegner sig som bæredygtige kan findes her.